储备银行再度降低利率 恐将掀起另一波风暴

南非储备银行行长吉儿.马克斯上个星期宣布将利率再调降0.5%,使南非的基准利率下降至8.5%,创下过去38年来的新低点。根据马克斯表示,将银行利率调降,最主要的目的有两个,第一个目的就是要刺激经济环境的发展,第二个目的则是要减缓通货膨胀的恶化。

南非统计局不久前公布的统计数据显示,南非的通货膨胀率在今年6月份已经大幅降低至5.5%,5月份的通货膨胀则是5.7%,4月份的通货膨胀率为6.1%,储备银行并且已经把今年的经济增长率预测值调降至2.7%。

由此可以看出,南非的通货膨胀其实已经受到了良好的控制,对于持续低迷的经济环境来说,储备银行调降利率,应该可以发挥一些刺激的作用,银行利率降低之后,可能会鼓励更多民众与公司企业借贷与投资,进一步加快南非经济环境的复苏速度。

不过储备银行的如意算盘,是否真的能够达到目标,那又是另外一回事了,有些经济学者警告,银行利率虽然已经调降,事先预设的目标不但有可能无法达到,而且反而有对经济环境造成伤害的风险。

■债务危机恐怕恶化
这话怎么说呢?经济学家分析,南非民众本来就很喜欢四处借钱,导致家庭负债率居高不下,如今把银行利率进一步调降,有些人可能又会重蹈覆辙,用不理性的方式去借贷。

第一国家银行房地产策略师约翰.卢斯曾经提到,南非家庭的借贷负债率屡创新高,目前南非民众每个月所必须偿还的债务,占收入的比例竟然高达74.4%,也就是说每个月拿到工资以后,必须将超过七成的收入拿去偿还各种贷款,在过去这几年来当中,南非家庭负债比例的增长尤其迅速。

此外,许多民众所背负的债务,并不是能够获得投资报酬率的房屋贷款,而是一些为了满足自己消费欲望的信用卡、小额贷款、商店签帐卡等债务,向银行申请贷款购买房地产,可以让自己的投资本金不断扩大,但是当大家拼命用信用卡、签帐卡花钱的时候,不断对自己一点益处也没有,反而会让自己在债务的深渊当中无法自拔。

因此当储备银行再度调降利率的时候,许多民众可能会因此无法抵抗诱惑,挥霍无度。鼓励民众消费,对经济环境的增长也许可能产生短期的帮助长期来看却隐藏着风险,目前大多家庭虽然能够勉强应付自己的债务问题,但是民众如果继续放纵自己的消费欲望,将来储备银行一旦宣布升息,许多人必定会被庞大的债务压得喘不过气来,甚至有些人会遭遇财务危机。卢斯表示,当利率处于低点时,许多负债民众的经济问题可能会受到掩饰,然而当利率反弹的时候,那些财务基础不稳定的人,就会一个一个倒下。总而言之,储备银行降低利率,虽然可以在短时间内刺激市场的买气,然而对一般家庭的财务状况来说,却已经埋下了不定时炸弹。

■储蓄风气将变得更差

另外有专家学者警告,低利率会减低储蓄的意愿,而南非民众储蓄的习惯已经够差了。7月份照理说应该是南非的“储蓄月”,然而南非人储蓄的习惯似乎没有太大的改善,与其他新兴经济国家比较,南非人储蓄的金额与比例根本就是少得可怜,南非社会应该与其他国家多学习,养成更积极的储蓄习惯。

许多人不喜欢储蓄,其中一个主要原因就是利息太低,使储蓄的投资报酬率不具有任何吸引力,现在储备银行又宣布降低利率,民众储蓄的意愿恐怕会更加低落。

在2012年的第一季度,南非全国民众储蓄金额占可支配收入的比例,竟然只有0.2%。

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